LA GESTION FINANCIERE


Les états de synthèse permettent de retirer des informations très utiles sur la rentabilité et la structure financière de l'entreprise.


Les soldes intermédiaires de gestion


Les soldes intermédiaires de gestion sont une présentation du compte de résultat sous forme de marges.

Ils permettent de calculer les marges suivantes présentant chacune un indicateur de gestion utile à l'analyse financière et à la comparabilité des comptes :



Résultat d'activité avant coût du financement



Impôt sur les bénéfices



Le fonds de roulement net global (FRNG)


Le Fonds de Roulement représente la capacité de l'entreprise à disposer de capitaux stables après avoir financé ses immobilisations. C'est en effet la marge de sécurité pour les créanciers de l'entreprise et pour l'entreprise elle-même. L'un des éléments assurant sa trésorerie.

Il est représenté par la différence entre les capitaux permanents de l'entreprise et son actif immobilisé net.

Les capitaux permanents sont représentés par les capitaux propres (capital + réserves + report à nouveau + résultat de l'exercice non distribué) majorés de l'endettement à plus d'un an.

Il doit être positif afin de financer le besoin en fonds de roulement et d'assurer la trésorerie de l'entreprise.


Le besoin en fonds de roulement (BFR)


Les besoins financiers liés à l'exploitation découlent essentiellement des stocks qu'il faut constituer et financer et des crédits accordés aux clients. Pour les financer, l'entreprise dispose de ressources courtes d'exploitation et notamment les crédits consentis par les fournisseurs.

Le besoin en fonds de roulement est une notion essentielle, souvent mal appréhendée, mais coûteuse pour l'entreprise.

Il a pour origine le décalage existant entre les encaissements et les décaissements liés à l'exploitation.

Il peut être négatif dans certaines activités qui encaissent leurs recettes au comptant (grande distribution et commerce de détail notamment).

Le besoin en fonds de roulement évolue avec le niveau d'activité de l'entreprise.

Il est possible de calculer son évolution sur la base du calcul d'un besoin en fonds de roulement normatif qui peut être déterminé simplement comme suit :



Valeur du besoin en fonds de roulement normatif (BFRN) = 1 + 2 +3 - 4 - 5

Soit en nombre de jours de chiffre d'affaires : BFRN / CA journalier


Equilibre financier


FRNG = Ressources stables dont dispose l'entreprise après avoir réalisé ses investissements

BFR = Besoin en trésorerie lié au décalage entre encaissements et décaissements

Trésorerie = Liquidités disponibles après financement du BFR (trésorerie active) ou à laquelle l'entreprise recours en cas d'insuffisance du FRNG (trésorerie passive = découvert)



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